Нефтяной шок и стагфляция: во что обойдется миру война с Ираном

Эскалация на Ближнем Востоке грозит обернуться глобальным экономическим кризисом: эксперты прогнозируют замедление мирового ВВП и резкий скачок инфляции. Главным триггером выступает возможная блокировка Ормузского пролива, которая уже подтолкнула цены на нефть к отметке в 100 долларов и вынудила МЭА распечатать экстренные резервы.

Эскалация вокруг Ирана рискует замедлить рост мирового ВВП с 2,6% до 2%, а глобальную инфляцию разогнать до 4%. По прогнозам JPMorgan и Goldman Sachs, ключевым детонатором станет стоимость энергоносителей. Из-за фактической блокировки Ормузского пролива, через который проходит четверть мирового трафика нефти, котировки Brent уже закрепились в районе 100 долларов за баррель.

Резервы против дефицита

Чтобы сбить инфляционную волну, Международное энергетическое агентство (МЭА) решило распечатать стратегические запасы. На рынок выбросят 400 миллионов баррелей, что должно покрыть около 20 дней выпадающих поставок. Однако эксперты, включая инвестиционного советника Сергея Варфоломеева, предупреждают: это временная мера, которая не спасет при затяжной эскалации.

Война уже спровоцировала «энергетический шок», сопоставимый с последствиями пандемии:

• добыча в Персидском заливе упала минимум на 10 млн баррелей в сутки;
• стоимость фрахта танкеров выросла более чем вдвое;
• страховые премии в ряде случаев подскочили на 1000%.

Удар по лидерам и окно для России

Затяжной кризис грозит развитым экономикам стагфляцией. По оценкам аналитиков, рост США может замедлиться до 2%, а Евросоюза — упасть ниже 1%. Для Китая, впервые за десятилетия снизившего планку развития, потеря даже 0,2–0,4 п.п. ВВП станет критической.

На этом фоне положение России выглядит специфическим. Высокие цены на сырье и сокращение дисконтов на российскую нефть увеличивают доходы бюджета. Более того, дефицит на рынке вынуждает Вашингтон смягчать давление: Минфин США уже вывел из-под санкций партии нефти, отгруженные до 12 марта. Пока Европа и Франция медлят с аналогичными шагами, эксперты полагают, что поддержка европейцами американской линии — вопрос времени.